La investidura de Trump supone una nueva prueba para las empresas occidentales en Rusia​

​

Forbes México.
La investidura de Trump supone una nueva prueba para las empresas occidentales en Rusia

Ese es el dilema que enfrentan los cientos de empresas occidentales que aún operan en Rusia mientras Donald Trump regresa a la Casa Blanca con la promesa de poner fin al conflicto de Ucrania mientras que las condiciones de salida más duras de Moscú hacen que sea más costoso irse. Muchas empresas, incluida Renault, McDonald’s y Heineken han abandonado Rusia desde que Moscú envió tropas a Ucrania en febrero de 2022, generalmente asumiendo fuertes amortizaciones y vendiendo sus activos con grandes descuentos exigidos por el Kremlin.

Otros se han quedado. Fabricantes de alimentos y productos de higiene, como PepsiCo, Procter & Gamble y Mondelez han mantenido su presencia alegando razones humanitarias. Los prestamistas europeos Raiffeisen Bank International y UniCredit siguen atrapados por las ganancias estancadas en Rusia y la necesidad de la aprobación de salida de Moscú.

Rusia endureció sus condiciones de salida en octubre para alentar a las empresas a quedarse, exigiendo descuentos de al menos el 60% en las transacciones de salida y una “contribución voluntaria” del 35% al ​​presupuesto de Rusia del precio del acuerdo, denominado “impuesto de salida” por Washington.

Incertidumbre para empresas occidentales

Reuters habló con 15 abogados, banqueros, asesores y empresarios involucrados en decenas de salidas de empresas occidentales de Rusia para este artículo. Dijeron que las empresas que aún están presentes estarán observando atentamente lo que Trump , quien será juramentado como presidente de Estados Unidos el lunes, pueda ofrecer y ajustarán sus planes en consecuencia. Algunos pidieron el anonimato para poder hablar libremente.

“La victoria electoral de Trump añade otra capa de incertidumbre para las multinacionales con activos en Rusia”, afirmó Ian Massey, director de inteligencia corporativa para EMEA de la consultora de riesgos globales S-RM. “Mientras que el Kremlin sigue aumentando los costes de abandonar el mercado ruso, Trump puede reducir los costes de quedarse, creando una especie de estancamiento”.

No está nada claro qué puede lograr Trump en su segundo mandato, y sus asesores ahora admiten que el conflicto tardará al menos meses en resolverse. Sin embargo, su mera llegada puede dar a algunas empresas la cobertura política para permanecer en Rusia, mientras que otras podrían ver las perspectivas de un posible alivio de las sanciones como una oportunidad para irse.

Podría interesarte: Trump pedirá una ‘revolución del sentido común’ en su discurso de investidura

“Podríamos ver cómo se reducen algunas sanciones si la nueva administración es capaz de negociar una solución al conflicto en Ucrania”, dijo Alan Kartashkin, socio de Debevoise and Plimpton. Eso podría descongelar algunos activos de propiedad extranjera que se encuentran estancados en Rusia, lo que abriría el camino a otra ola de acuerdos de salida, dijo.

Las empresas que ya se muestran reticentes a irse pueden estar más dispuestas a esperar, dijo un inversor en fusiones y adquisiciones que ha trabajado en docenas de acuerdos. Otra persona, que ha asesorado en más de 100 salidas, dijo que el regreso de Trump también puede hacer que quienes buscan cortar lazos con Rusia cambien de planes y decidan quedarse.

Alexei Yakovlev, director del departamento de política financiera del Ministerio de Finanzas, dijo a Reuters en diciembre que las negociaciones sobre acuerdos de salida estaban en curso, sin nombrar empresas específicas.Cuando se le preguntó si la llegada de Trump podría frenar las salidas o hacer que algunas empresas regresen, dijo: “Eso está más allá de nuestra comprensión”.

IMPUESTO DE SALIDA

Mucho ha cambiado desde la relativa libertad de acción en materia de acuerdos de 2022, dijeron seis de las personas, particularmente en términos de navegar por los caprichos y demandas del comité de salida.

El gobierno ruso está muy interesado en proteger el presupuesto federal y cerrar las lagunas legales que permitían a los compradores locales adquirir activos a bajo precio. Las transacciones ahora requieren valoraciones por parte de tasadores independientes seleccionados por el Ministerio de Economía de Rusia y subastas de activos entre compradores locales.

El presidente ruso, Vladimir Putin, debe aprobar acuerdos por más de 50 mil millones de rublos (488 millones de dólares) y los compradores deben demostrar razones económicas para cualquier acuerdo, como por ejemplo demostrar cómo su imposibilidad de comprar una fábrica en particular podría causar una caída en la producción.

“La posibilidad de vender un activo grande en las condiciones mínimas aceptadas es significativamente limitada”, comentó un abogado ruso.

Un asesor dijo que la cantidad de acuerdos se redujo a menos del 20% de lo que era en su pico de mediados de 2023. Otro dijo que las contribuciones presupuestarias más altas estaban excluyendo a los vendedores, en particular en el caso de los acuerdos de compra de empresas por parte de la gerencia.Las altas tasas de interés del 21% han hecho que la financiación de transacciones sea demasiado costosa para algunos compradores, dijo Suren Gortsunyan, socio y cofundador del bufete de abogados Rybalkin, Gortsunyan, Dyakin and Partners (RGD).

RIESGO DE CONVULSIÓN

Algunas grandes operaciones aún se concretan y las multinacionales pueden extraer algunos fondos de Rusia, ya que ahora los acuerdos están estructurados de manera que los compradores pagan el impuesto de salida.

La empresa de bienes de consumo Unilever vendió sus activos rusos, incluidas cuatro fábricas, justo antes de que se impusieran más restricciones en octubre. Ese acuerdo valía cerca de 500 millones de euros, según una persona familiarizada con el asunto. Unilever se negó a hacer comentarios.

Según cuatro personas, el principal riesgo al que se enfrentan las empresas que optan por quedarse es la incautación de activos. Rusia ha colocado una docena de activos de propiedad extranjera bajo una gestión temporal designada por Moscú, lo que algunos dicen que puede ser una táctica de Rusia para hacer bajar el precio para los compradores locales. “Los grandes activos en venta están bajo presión constante”, dijo un asesor corporativo.

Cuando Moscú tomó el control de Carlsberg, este dijo que le habían robado su participación en Baltika Breweries en julio de 2023. Menos de un mes antes de la confiscación, la empresa había encontrado un comprador dispuesto a comprarla. La operación fracasó, pero en diciembre la cervecera danesa consiguió la venta de sus activos por 34,000 millones de rublos , según muestran documentos del gobierno a los que tuvo acceso Reuters.

Carlsberg se negó a hacer comentarios más allá de sus declaraciones anteriores. En última instancia, para las empresas occidentales en Rusia, que se enfrentan a normas de salida más costosas y amenazas de confiscación, la llegada de Trump trae más incógnitas. “Trump es un factor impredecible”, dijo un profesional de servicios financieros. “Nunca se sabe qué va a hacer”.

Con información de Reuters.

Síguenos en Google Noticias para mantenerte siempre informado

Sigue la información de los negocios en nuestra sección especializada

La investidura de Trump supone una nueva prueba para las empresas occidentales en Rusia
Forbes Staff

  Internacional, Empresas occidentales, Putin, Trump  Leer más