La inflación en EU sigue desacelerándo a medida que los precios al productor suben por debajo de las expectativas en diciembre​

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Forbes México.
La inflación en EU sigue desacelerándo a medida que los precios al productor suben por debajo de las expectativas en diciembre

Los precios al productor de Estados Unidos subieron menos de lo esperado en diciembre debido a que los mayores costos de los bienes fueron parcialmente compensados ​​por precios estables de los servicios, lo que sugiere que la inflación siguió con una tendencia a la baja después de que el progreso se estancó en los últimos meses.

La moderación en la inflación al productor reportada por el Departamento de Trabajo el martes no cambió la opinión de que la Reserva Federal no recortaría las tasas de interés nuevamente antes de la segunda mitad de este año en medio de la resiliencia del mercado laboral y la amenaza de aranceles potencialmente inflacionarios sobre bienes importados por parte de la administración entrante del presidente electo Donald Trump.

“Mejor de lo esperado no es necesariamente lo que la Fed quiere ver antes de flexibilizar las condiciones monetarias en una economía de rápido crecimiento, con aranceles y recortes de impuestos en la agenda de la administración entrante”, dijo Carl Weinberg, economista jefe para Estados Unidos de High Frequency Economics.

El índice de precios al productor para la demanda final subió un 0.2% el mes pasado tras un avance no revisado del 0.4% en noviembre, según informó la Oficina de Estadísticas Laborales del Departamento de Trabajo. Los economistas encuestados por Reuters habían pronosticado que el IPP subiría un 0.3%.

En los 12 meses hasta diciembre, el IPP se aceleró un 3.3%, el mayor nivel desde febrero de 2023, después de aumentar un 3.0% en noviembre. El aumento de la tasa interanual reflejó los precios más bajos del año pasado, especialmente de los productos energéticos, que no se tuvieron en cuenta. La inflación aumentó un 3.3% en 2024 después de aumentar un 1.1% en 2023.

El índice de precios al productor (IPP), que excluye alimentos, energía y comercio, subió un 0.1% por segundo mes consecutivo. El IPP básico aumentó un 3.3% interanual tras avanzar un 3.5% en noviembre. Algunos economistas advirtieron que no se debe sacar demasiadas conclusiones del aumento benigno del IPP mensual, argumentando que los precios al productor tendieron a ser más bajos en diciembre.

Pronostico de la inflación en EU

No esperaban que la lectura moderada se extendiera a los datos de precios al consumidor de diciembre que se publicarán el miércoles. Una encuesta de Reuters pronosticó que los precios al consumidor subirían un 0.3%, igualando el aumento de noviembre.

“Las cifras del IPP de hoy no deberían ofrecer ningún consuelo respecto a la publicación del IPC de mañana”, dijo Stephen Stanley, economista jefe para Estados Unidos de Santander US Capital Markets. La falta de avances en la reducción de la inflación al objetivo del 2% del banco central estadounidense, una economía resiliente y la incertidumbre sobre el impacto de las políticas de la administración Trump, incluidos los recortes de impuestos y las deportaciones masivas de inmigrantes indocumentados, llevaron a la Fed a proyectar una trayectoria de recorte de tasas más superficial este año.

La semana pasada, el gobierno informó un fuerte aumento en las nóminas no agrícolas en diciembre y una disminución en la tasa de desempleo, lo que llevó a los economistas a esperar que el banco central estadounidense mantuviera las tasas sin cambios hasta junio.

Bank of America Securities ahora cree que el ciclo de flexibilización de la Reserva Federal ha terminado. Goldman Sachs espera dos recortes de tasas este año, en junio y diciembre, una cifra revisada a la baja desde tres. El banco central inició su ciclo de flexibilización en septiembre y redujo su tasa de interés de referencia a un día en 100 puntos básicos al rango actual de 4.50% – 4.75%.La última reducción se produjo en diciembre, cuando las autoridades también proyectaron dos recortes de tasas este año en lugar de los cuatro que habían pronosticado en septiembre.

Los precios de los alimentos al por mayor bajan

Las acciones en Wall Street cotizaban en su mayoría a la baja. Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense cayeron y el dólar se depreció frente a una canasta de monedas.

Los precios de los bienes al por mayor aumentaron un 0.6% en diciembre, después de dispararse un 0.7% en el mes anterior. Fueron impulsados ​​por un aumento del 3.5% en los precios de los productos energéticos, con un aumento del 9.7% en la gasolina.

Sin embargo, los precios de los alimentos cayeron un 0.1% después de acelerarse un 2.9% en noviembre. Los precios de los huevos al por mayor subieron un 0.5% después de aumentar un 55.6% en noviembre en medio de un brote de gripe aviar. Excluyendo los componentes volátiles de alimentos y energía, los precios de los bienes se mantuvieron sin cambios por primera vez desde marzo, tras un aumento del 0.2% en los llamados bienes básicos en noviembre.

Los precios de los servicios se mantuvieron estables tras un aumento del 0.3% en noviembre. Los precios de los servicios de transporte y almacenamiento aumentaron un 2.2%, y el coste de las tarifas aéreas se disparó un 7.2%. Las comisiones de gestión de carteras repuntaron un 0.2%, pero el coste de las habitaciones de hotel y moteles disminuyó un 6.9% tras haber disminuido un 1.2% en noviembre.

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Los costos de la atención médica fueron en su mayoría benignos, con un aumento del 0.2% en los precios de la atención médica. El costo de la atención hospitalaria para pacientes internados no varió, mientras que el de la atención dental aumentó un 0.1%. Las comisiones de gestión de cartera, la atención sanitaria, el alojamiento en hoteles y moteles y las tarifas aéreas se encuentran entre los componentes que entran en el cálculo del índice de precios del gasto de consumo personal (PCE), excluidos los alimentos y la energía.

Según los datos del IPP, los economistas estimaron que el índice de precios del consumo personal (PCE), excluyendo alimentos y energía, aumentó un 0.2% en diciembre. La denominada inflación básica del PCE subió ligeramente un 0.1% en noviembre. En los 12 meses hasta diciembre, se pronostica que la inflación básica avanzará un 2.9% después de aumentar un 2.8% durante dos meses consecutivos.

Esas estimaciones podrían cambiar tras la publicación de los datos de precios al consumidor. La inflación básica del PCE es una de las medidas que sigue la Fed para la política monetaria.

“Los riesgos son de menores recortes… pero esperamos que el continuo progreso en el frente de la inflación pueda mantener a la Fed en camino a implementar un recorte de tasas en la reunión de marzo”, dijo Matthew Martin, economista estadounidense de Oxford Economics.

Con información de Reuters.

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