7 razones por las que 2025 podría redefinir las criptomonedas​

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Forbes México.
7 razones por las que 2025 podría redefinir las criptomonedas

¿Criptoinvierno? Sobre. ¿Imperios caídos y drama judicial? En el retrovisor. ¿Los supervivientes? Probado en batalla y mirando al horizonte como si fuera la próxima fiebre del oro.

Después de años de enfrentamientos con la Comisión de Bolsa y Valores de EU (SEC), han llegado los fondos cotizados en bolsa de bitcoin y ether. A mediados del 16 de diciembre, los ETF de bitcoin de EU tenían 129 mil millones de dólares en activos, superando los 125 mil millones de dólares en ETF de oro, según K33 Research, con sede en Noruega.

Un cóctel postelectoral de euforia del mercado y las promesas de Donald Trump de convertir a Estados Unidos en la “capital mundial de las criptomonedas” y establecer una reserva estratégica de bitcoin hizo que el bitcoin superara los 100,000 dólares.

Solana está pasando por un buen momento, impulsado por el hype de las memecoins y las nuevas categorías como los dePIN, redes que aprovechan la tecnología blockchain para descentralizar el control y la propiedad de la infraestructura física. Plataformas como Polymarket, donde los usuarios apuestan por el resultado de las elecciones presidenciales de Estados Unidos, y el juego Battle Royale Off The Grid han tenido un gran éxito. Una nueva ola de “degens” está apostando por tokens como fartcoin y dogwifhat, ambos ahora con una capitalización de mercado superior a los 1 mil millones de dólares.

“Es el año en que las criptomonedas entraron en la conciencia general de una manera que no lo habían hecho desde 2021, y que ahora es una clase de activos sostenibles a largo plazo que va a tener voz y va a importar”, dice Rob Hadick, socio general de Dragonfly, una firma de capital de riesgo de criptomonedas con sede en San Francisco. “Si nos fijamos solo en el efecto que las criptomonedas tuvieron en las elecciones, tanto como donantes como en términos de presentarlas en las legislaturas y para los candidatos presidenciales, eso nunca se ha hecho antes y, obviamente, es un gran paso adelante en la legitimación”.

Con Trump y un grupo de funcionarios favorables a las criptomonedas a punto de asumir el cargo, el escenario está listo para lo que los conocedores ya llaman “la edad de oro de las criptomonedas”. Esto es lo que se está gestando:

Nuevos máximos históricos y la reserva de Bitcoin de EU

El arte de la predicción audaz de precios vuelve a estar de moda. El administrador de criptoactivos Bitwise pronostica 200,000 dólares, o incluso 500,000 dólares, por bitcoin si Estados Unidos crea una reserva estratégica similar a las del petróleo o el oro. La lógica: la reserva oficial de bitcoins de EU desencadenaría un FOMO global.

Trump sacó a bolsa 200,000 bitcoins confiscados a delincuentes (por valor de 21,000 millones de dólares) para poner en marcha la reserva en la conferencia de Bitcoin de Nashville en julio.

Pero el camino legal es turbio: ¿requerirá la aprobación del Congreso o el poder ejecutivo puede actuar unilateralmente? La senadora pro-cripto Cynthia Lummis propuso una reserva operada por el Tesoro en julio. Los escépticos argumentan que la volatilidad del activo podría socavar la estabilidad financiera.

El silencio de Trump sobre si Estados Unidos adquiriría más bitcoins a través de compras en el mercado abierto agrega otra capa de intriga.

Reinicio regulatorio de las criptomonedas: un Washington amigable

La administración entrante se perfila como la más pro-cripto hasta el momento. Los nombramientos clave incluyen:

Comisión de Bolsa y Valores de EU (SEC): Paul Atkins, ex comisionado de la SEC y partidario de las criptomonedas, está preparado para reemplazar al enemigo jurado de la industria, Gary Gensler, cuyo mandato se definió por las demandas y las medidas enérgicas.

La Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC): Brian Quintenz, jefe de política de Andreessen Horowitz y ex comisionado de la CFTC, es el favorito para dirigir la agencia.
Tesoro: el multimillonario de fondos de cobertura y defensor de bitcoin, Scott Bessent, es la elección de Trump para secretario.

Comercio: Howard Lutnik, CEO de Cantor Fitzgerald (el principal custodio de las reservas de USDT de Tether), está listo para liderar el departamento.

David Sacks, un veterano capitalista de riesgo que también trabajó con Elon Musk en PayPal, supervisará la política en dos áreas clave de la estrategia de Trump para mejorar la competitividad nacional.

El Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes: El representante French Hill, un republicano de Arkansas que ha trabajado junto al presidente saliente Patrick McHenry (R-N.C.) para defender la legislación de criptomonedas favorable a la industria, planea priorizar el proyecto de ley de estructura del mercado de criptomonedas dentro de los primeros 100 días e investigar la llamada Operación Choke Point 2.0, que muchos creen que se dirigió injustamente al sector de las criptomonedas a través de prácticas de desbancarización.

“Existe una oportunidad real de establecer una buena política para la industria”, dice Kristin Smith, directora ejecutiva de la Asociación Blockchain, con sede en Washington DC, que representa a más de 100 empresas de criptomonedas. “La Casa Blanca ha indicado que esto es una prioridad.

Creo que vamos a ver una combinación de esfuerzos en todo el gobierno, un impulso legislativo para la estructura del mercado y las stablecoins y un gran cambio hacia gran parte de la innovación que regresa a los EU”, añade.

Nuevos Listados Públicos y Capital Disponible

La cartera de OPI de criptomonedas se está calentando. Bitwise nombra cinco empresas que probablemente saldrán a bolsa el próximo año:

Circle: el emisor de la segunda stablecoin más grande, USDC, presentó confidencialmente una oferta pública inicial en enero.

Figure: conocida por sus servicios financieros basados en blockchain, como préstamos hipotecarios, préstamos personales y tokenización de activos, la compañía ha estado explorando una cotización pública desde el año pasado.

Kraken: el exchange de criptomonedas con sede en EU tiene ambiciones de salida a bolsa que se remontan a 2021.

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Anchorage Digital: su condición de banco autorizado por el gobierno federal podría allanar el camino.

Chainalysis: líder en servicios de inteligencia y cumplimiento de blockchain, listo para cotizar.

Además, Hadick, de Dragonfly, dice: “Espero que el mercado de LP mejore, querrán poner más capital en criptomonedas, y muchos de los fondos cruzados tradicionales de la web 2 vuelvan al espacio.

Ya estamos empezando a verlo en ciertos bolsillos como las stablecoins y los pagos”. Pero los acuerdos de capital de riesgo tienden a quedar rezagados con respecto a los repuntes de los precios del mercado público en una o dos partes, añade.

Principales inclusiones del índice

Las acciones de MicroStrategy han subido más del 400% este año. Ahora parte del Nasdaq 100, los analistas predicen que la inclusión del S&P 500 es la siguiente gracias a las nuevas reglas contables que le permitirían reflejar sus inversiones en bitcoin a valor de mercado en sus estados financieros. Este cambio podría llevar a MicroStrategy a los fondos de seguimiento de índices y, por lo tanto, a las carteras de innumerables inversores estadounidenses. La jugada del cofundador y presidente ejecutivo Michael Saylor en la “Tesorería de Bitcoin” -vendiendo bonos y acciones para acaparar el activo- ha impulsado a su empresa de 86 mil millones de dólares a las filas de las 100 principales empresas del S&P 500. Coinbase, que ha subido un 70% este año, también podría unirse al codiciado índice, según los analistas.

Oleada de stablecoin

El sector de las stablecoins está preparado para un crecimiento explosivo, que podría duplicarse hasta alcanzar una capitalización de mercado de 400 mil millones de dólares a medida que Estados Unidos se acerca a la tan esperada legislación sobre stablecoins. En 2024, el volumen de transacciones de stablecoins alcanzó los 8.3 billones de dólares, casi igualando los 9.9 billones de dólares en volumen de pagos de Visa, según Bitwise.

Tether y Circle siguen reinando, montados en la ola de las altas tasas de interés. Sin embargo, si continúan operando más como administradores de activos que como empresas de pagos, su crecimiento pronto podría estancarse, advirtió Hadick.

La adquisición de la plataforma de stablecoin Bridge por parte de Stripe por 1.1 mil millones de dólares en octubre envió un mensaje: las stablecoins podrían convertirse en piedras angulares de la tecnología financiera. Stripe los aclama como “superconductores de servicios financieros”, promocionando su velocidad inigualable, su bajo costo y su alcance global. Robinhood no se queda atrás con sus ambiciones de crear una red global de stablecoins.

Mientras tanto, los modelos de “stablecoin 2.0” de próxima generación están ganando terreno silenciosamente. “Hay un montón de nuevos modelos de stablecoins que están devolviendo los ingresos a los poseedores del token, o en realidad a las aplicaciones que incorporan a los usuarios”, explica Ceteris, jefe de investigación de la empresa de análisis de criptomonedas Delphi Digital, con sede en Nueva York. “Pude ver que eran disruptivos”.

Tokenización acelerada

Larry Fink, CEO de BlackRock, ha estado haciendo proselitismo de la tokenización durante años. Desde los bienes raíces hasta el arte, todo podría tener pronto un token. Los grandes beneficios: liquidación instantánea, menores costes que la titulización tradicional, liquidez permanente y transparencia.

Hace tres años, el sector de las criptomonedas solo había tokenizado 2 mil millones de dólares en activos del mundo real (RWA), incluido el crédito privado, la deuda estadounidense, las materias primas y las acciones. Hoy esa cifra se acerca a los 14,000 millones de dólares. La firma de capital de riesgo ParaFi predice que el mercado de RWA tokenizado podría dispararse a 2 billones de dólares para 2030, anunciando una transformación significativa en la propiedad y el comercio de activos.

Nuevas aplicaciones, mejor infraestructura

Palabra de moda del mes: agentes de IA. Prepárate para presenciar la fusión de la inteligencia artificial y las criptomonedas de formas que se parecen más a la ciencia ficción.

Los primeros brotes de esta tendencia ya están abriendo camino. Fíjate en TruthTerminal, un agente de IA que no sólo consiguió 50,000 dólares de Marc Andreessen, sino que también se hizo millonario aprovechando las redes sociales en X. Su éxito se debió a la promoción de una moneda basada en un absurdo meme de principios de la década de 2000 (los creadores anónimos del token transfirieron una suma significativa a la billetera de TruthTerminal, administrada por el creador Andy Ayrey).

Pero los analistas son cautelosos. Los agentes de IA prácticos, por ejemplo, aquellos que intentan ejecutar transacciones complejas a través de cadenas de bloques en nombre de los usuarios, son escasos y tempranos. “Los agentes son emocionantes porque son muy nuevos”, dice Ceteris de Delphi, “pero probablemente serán la burbuja más grande de este ciclo, para bien y para mal”.

Si bien la industria de la cadena de bloques sigue fragmentada y la mayoría de las aplicaciones descentralizadas aún no se han convertido en la corriente principal, el trabajo en una infraestructura sólida continúa. “Solana marcó la tendencia para la era de las cadenas de alto rendimiento (criptolenguaje para las cadenas de bloques capaces de procesar miles de transacciones por segundo de manera similar a Visa y MasterCard), y se están viendo casi todas las nuevas cadenas que se lanzan bajo este tipo de paraguas, por lo que habrá mucho espacio de bloque barato”, explica Ceteris.

Y así, la narrativa de las criptomonedas ha pasado de la supervivencia a la euforia. Esto es solo una muestra de lo que podría traer el próximo año. Tú eliges: toma tus palomitas de maíz para el espectáculo, o tu billetera para la oportunidad. La precaución es esencial. El mercado se desviará a través de máximos inevitables y mínimos viscerales. Y esta vez, lo que está en juego parece ser más importante que nunca.

Este artículo fue publicado originalmente en Forbes US.

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